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Emerson公布2016财年及Q4业绩

2016/11/17 10:32:49   来源:艾默生  

11月1日, Emerson公司宣布截至2016年9月30日的公司第四季度以及全年的财务业绩。由于正在进行的资产剥离计划,原有的网络能源业务和原有工业自动化业务下属的利莱森玛(Leroy-Somer) 和 Control Techniques 业务将列为终止经营的业务。下文中涉及的主要为Emerson新调整的持续经营的业务的完全报告业绩。

调整后的本财年业绩

由于公司在关键服务市场面临的连续7个季度的艰难情形,本财年销售收入同比下降9%至202亿美元。基本销售额下降6%,其中不包括货币折算和资产剥离及并购分别造成的2%和1%的不利影响。第四季度及全年业绩反映了油气价格低迷、工业市场和新兴市场业务支出疲软以及全球经济不确定性的负面影响。所有业务平台和各个地区的销售额均有所下滑。

尽管销售额下降造成了显著的不利影响,本财年营运利润率仍然高达16.9% ,同比仅下降40个基点。公司能够将利润率下滑控制在最小范围内,主要得益于网络能源、商住解决方案和环境优化技术等业务的重组行动以及坚定的利润改善措施。本年度息税前利润率达到 14.8%,与上年持平;税前利润率 13.9%,同比下降10个基点。第四季度市场环境依然不容乐观,全年重组开支总计 1.12 亿美元,超过此前预期的9,000万至1亿美元以此确保盈利能力以应对充满挑战的2017财年。由于我们针对市场的持续低迷迅速采取应对措施,同时进行合理的重组措施和支出控制,调整后每股收益2.98美元,同比仅下降6%。

本财年持续经营业务的报告业绩

2016财年净销售额为145亿美元,同比下降11%。基本销售额同比下降7%,不包括货币折算、资产剥离及并购各带来2%的减损。税前利润率16.0%,同比下降 740个基点。报告每股收益2.52美元,同比下降37%。持续经营业务的每股收益2.45美元,同比下降34%。在我们执行完2016年的业务重组举措,回归业务增长后,这一指标将成为衡量Emerson未来业绩的基准每股收益。

本财年业绩讨论

“201 财年形势比预期中更为严峻,”董事长兼首席执行官范大为(David N. Farr) 说道:“当判断出此前对于下半年业务的复苏预期无法实现时,我们及时采取了必要的措施--当然这些决定通常都非常艰难—确保公司的成本结构适应当前的业务情况和趋势。2016年,我们的重组支出达1.12亿美元,这样我们过去两年的重组开支总额也达到了3.33亿美元。通过聚焦在我们能够掌控的业务,我们得以在这一形势严峻的年度里,将营运利润率遭受的不利影响限制在 40 个基点以内。”

“此外,我们在战略业务重组计划的实施方面也完成了一系列关键里程碑,”范大为继续说道:“我们达成了有利的协议,出售网络能源业务、利莱森玛和 Control Techniques 业务。这是非常重要的第一步,随后我们迅速签署了战略并购滨特尔阀门及控制业务( Pentair Valves & Controls)的协议。上述举措共同保障了Emerson的长期增长和盈利能力,同时为股东创造价值。”

调整后的第四季度业绩

第四季度净销售额为55亿美元,同比下降6%。基本销售额下降5% ,不包括资产剥离带来的1%的不利影响。需求情况喜忧参半,环境优化技术业务增长5% 左右,网络能源和商住解决方案业务的基本销售额持平,而增长基本被工业自动化和过程管理的下滑所抵消。除美国和中国地区业务持平外,其他所有地区均出现不同程度的下滑。

尽管销售收入同比下降6%,第四季度毛利率仍然达到41.7%,同比增长100个基点,这主要得益于严格控制成本和重大重组举措产生的收益。息税前利润率 16.8%,同比上升60个基点。税前利润率15.9%,上升40个基点。调整后每股收益0.96美元(不包括重组项目造成的0.28美元的减损),同比增长3%。营运现金流达9.57亿美元,反映出贸易营运资本绩效强劲。除去6,600万美元的剥离支出后,营运现金流略超过10亿美元。

第四季度持续经营业务的报告业绩

第四季度净销售额为39亿美元,同比下降6%。基本销售额下降5%,不包括资产剥离及并购带来的1%的减损。毛利率43.6%,同比上升20个基点。税前利润率17.2%,同比下降390个基点。报告每股收益0.68美元,同比下降31%。第四季度持续经营业务的每股收益为0.74美元,同比下降22%。

第四季度业务平台业绩

注:第四季度,除工业自动化外,其他业务部门的业绩均可按调整后业绩以及持续经营业绩两个口径进行比较。

过程管理业务 净销售额和基本销售额都同比下降11%。能源相关市场的支出萎缩仍是本季度面临的主要挑战。北美市场的基本销售额同比下降 15%,其中美国市场同比下降13%。北美地区的自动化支出仍是严峻挑战,尤其是维护、修理和运行(MRO)活动。得益于化工和生命科学市场的有力支撑,欧洲市场增长5%。在其他地区,亚洲下降12%,中东及非洲下降21%,拉美下降9%。业务利润率为15.9%,同比下降280个基点,主要原因是大量减债抵消了重组带来的部分成本节省。预期未来主要服务市场,尤其是上游油气市场仍将持续低迷,2017财年大部分时间里,业务仍将面临压力。2016年实现增长的生命科学和电力业务预期仍将是2017年的增长亮点。

工业自动化业务 经调整后的净销售额和基本销售额均同比下降7%(包括对终止经营业务)。这一业务的业绩继续反映上游油气行业的支出还在低位徘徊,同时总体工业开支依然疲弱,但略有好转。所有地区的基本销售额均有所下降。本业务的业绩喜忧参半,大部分业务单元都遭遇下滑,只有材料连接业务保持了近10%的增长率。业务利润率为16.3%,同比增长190个基点,主要原因包括业务组合良好、重组举措带来的收益、重组开支下降等。2017年,市场预期仍然充满挑战,订单增长的最佳时期在下半财年。不包括利莱森玛和Control Techniques业务的影响,业务的报告销售额和基本销售额均与上年基本持平,利润率为23.4%,同比上升200个基点。

网络能源业务 净销售额下降2%。基本销售额与上年持平,不包括货币折算带来的2%的减损。电源产品、热管理和服务的增长与其他业务的下滑相抵消。北美市场的基本销售额同比增长17%,反映出代管客户、基于云的客户以及移动及宽带电信服务提供商的各类产品和服务强势增长的驱动。其他地区的销售额均有不同程度的下滑。业务利润率为13.1%,同比上升650个基点,主要原因包括重组带来的成本节约、有利的业务组合、毛利润改进计划、重组开支下降等。报告中,整个网络能源业务被列为终止经营业务。

环境优化技术业务 净销售额和基本销售额都增长了6%。受美国商住空调需求增长强劲的刺激,北美市场的基本销售额增长8%。亚洲地区增长达到10%,主要原因是中国制冷和家用空调增长强劲,足以抵消整个地区的需求不一。业务利润率为21.1%,同比增长320个基点,主要得益于规模效应 、重组措施带来的成本节省、显著的成本控制,而产品价格下降也带来了些微不利影响。受全球空调和制冷需求增长预期的影响,2017 财年有望保持低个位数增长。

商住解决方案业务 净销售额下降15%,基本销售额与上年持平,不包括上一年剥离商用储存业务造成的15%的影响。食物垃圾处理器和干/湿吸尘器业务的增长抵消了专业工具及家庭储存业务的下滑。业务利润率为25.9%,同比增长370个基点,反映出重组措施带来的成本节省以及资产剥离造成的影响等。受美国建筑行业良好预期的影响,2017财年有望保持低个位数增长。

2017财年展望

2017财年形势依然不容乐观,尤其是对于自动化业务。经济增长缓慢以及政治不确定性将继续抑制各个终端市场的营运开支和资本开支。鉴于以上这些因素,我们预期自动化解决方案平台调整后的净销售额下降4%-7%。自动化解决方案平台将包括目前的过程管理业务和工业自动化业务下剩余的业务。得益于全球暖通空调市场和美国建筑市场的复苏,商住解决方案平台预期调整后的净销售额将增长2%-4%。商住解决方案平台将包括目前的环境优化技术业务和商住解决方案业务。

预期Emerson净销售额和基本销售额将下滑1%- 3%,持续经营业务的报告每股收益在2.35-2.50美元之间(2016 年为 2.45 美元)。这一预期并未包含正在实施的滨特尔阀门和控制业务并购计划产生的影响。

“我们预期2017仍将是充满严峻挑战的一年。工业市场正在经历前所未有的下滑,其主要特征包括市场动荡加剧、经济不确定性增加、行业支出萎缩等,” 范大为说道:“尽管存在这些困难,我们仍将全力为客户、员工及股东创造更多价值。我坚信,我们已经为 Emerson 实现上述目标采取了正确的措施。我们将通过平衡业务重组和关键技术所需投资,增加每股收益,通过有机增长和收购增加关键销售,通过创造强劲的现金流实现持续、可靠、和不断增长的股东红利,从而完成上述的增长目标。”


关键词:Emerson  2016财年  第四季度  业绩  
(编辑:wsc
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